提要： 在宏观经济形势严峻的背景下，国家有望出台一些刺激政策。只要宏观经济不继续恶化，行业景气度将在3Q-4Q继续缓慢好转。
一、点评：

智能手机双巨头苹果和三星都发布季报，三星继续高增长，iPhone增长略低于预期，苹果、三星和联想业绩表现明显超越行业。笔记本代工厂7月出货几乎全数衰退，Q3展望也不乐观受Win8等待效应影响，电脑市场在Q3将旺季不旺，Q4有望好转。

在宏观经济形势严峻的背景下，国家有望出台一些刺激政策。只要宏观经济不继续恶化，行业景气度将在3Q-4Q继续缓慢好转：1）产业链大部分公司在2Q较谨慎，存货风险不大；2）专用于Ultrabook的Ivy Bridge芯片在6月推出，中低端将在8月推出，Win8将在10月推出，下半年将有大量新PC机种上市，从而拉动电脑行业景气回暖；3）iPhone 5、iPadMini、Galaxy Note 2、Kindle Fire 2等大量新产品上市

二、半导体：

据报道，三星拟提高西安NAND厂的设计产能，由10万/月提升到30万/月，该项目将于今年Q3开工，预计明年底投产；而东芝则因为三星等NAND大厂积极扩产，而计划将NAND闪存芯片的产量削减30%。

中芯国际上调Q2业绩预测，将营收环比增速从19-21%调高至25-26%；毛利率由19%-22%调高至23-24%，并预计Q3也将持续增长。日月光表示，第3季全球智能机需求相对持平，而大陆功能机市场明显下滑，因此Q3整体营运增长将趋缓，估季增6%左右。

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