证所税修法沸沸扬扬，大多数投资人普遍有「应该是利多，但我不会大买」的想法，这种群体意识与个别判断的落差，是股市多空的重要因素，例如总体经济指标低迷，但企业认为，不同产业的景气走势不同。

    今年最具反败为胜代表性的产业非DRAM莫属。由于韩国三星半导体七成记忆体供自家手机、平板及电视使用，所以记忆体现货报价上涨，对三星获利边际贡献有限；但大陆白牌平板与智慧手机备货潮启动，行动用记忆体受惠智慧型手机热卖需求热络占掉不少记忆体产能，现货报价上扬。

    下半年美光将正式合并尔必达，新美光市占率与Hynix皆约25%，未来三星、美光、海力士三强鼎立，DRAM市场价格更稳定，台湾厂商隶属新美光阵营，营运否极泰来。

    相较之下，PC与NB产业上半年衰退确立，面板产业彩晶转型成功，避开尺寸迷思与产能竞赛黑洞，代表投资电子股时，千万别迷信产业景气，也不要用「PC衰退所以DRAM不行」的传统逻辑，个别公司竞争力与掌握趋势转变的能力才是业绩与股价的保证。

      操作策略

    电子展加上苹果开发者大会陆续登场，电子股无疑是盘面主轴，千金争霸、太阳能反倾销初判等，到低价转机股，都是电子股当道。

    指数要过8,500点的最大力量还是外资连续买超电子权值股，使得电子指数领先突破5月22日高点319点后，才能吸引更大资金入市，否则指数空间有限，资金排挤效应造成类股轮涨格局，半导体和面板为布局首选，小型股八仙过海各凭本事。